Kiedy myślimy o firmie Toto, przed oczami stają nam legendarne japońskie toalety z podgrzewaną deską, masażem wodnym i kojącą muzyką. Jednak podczas gdy my kojarzymy ich z komfortem w łazience, giganci technologiczni widzą w nich coś zupełnie innego. Okazuje się, że bez ceramiki tej firmy, rozwój AI, o którym tyle czytamy w 2025 roku, mógłby drastycznie zwolnić.
Jako osoba śledząca rynki technologiczne, często widzę, jak inwestorzy szukają „kolejnej Nvidii” w oczywistych miejscach. Tymczasem brytyjski fundusz Palliser Capital wskazał na Toto jako na najbardziej niedocenianego gracza w wyścigu zbrojeń SI. Nie chodzi tu o inteligentne spłuczki, ale o komponenty, bez których produkcja nowoczesnych czipów po prostu nie istnieje.
To coś więcej niż ceramika łazienkowa
Większość z nas nie zdaje sobie sprawy, że współczesna technologia stoi na ceramice. Toto posiada wyspecjalizowany dział wysokowydajnych materiałów ceramicznych. Produkują tam tzw. elektrostatyczne uchwyty (eshucks), które są niezbędne w procesie produkcji pamięci 3D-NAND.
Pamięci te trafiają bezpośrednio do centrów danych obsługujących modele językowe typu GPT. Według najnowszych prognoz rynkowych, globalny popyt na moce obliczeniowe AI wzrośnie o 300% do 2026 roku. Co to oznacza dla producenta toalet?
- Stabilność w ekstremach: Ich ceramiczne elementy zachowują właściwości w skrajnie niskich temperaturach podczas trawienia wafli krzemowych.
- Precyzja: Pozwalają na unieruchomienie wafla z dokładnością do nanometrów, co przy dzisiejszej miniaturyzacji jest warunkiem koniecznym.
- Zyski: Choć kojarzymy ich z bidetami, ten niszowy dział generuje już ponad połowę zysków firmy.
W Polsce, gdzie sektor IT i centra danych rozwijają się dynamicznie (wystarczy spojrzeć na inwestycje Microsoftu czy Google pod Warszawą), stabilność dostaw takich komponentów ma kluczowe znaczenie dla globalnego łańcucha dostaw, który dociera także do naszych lokalnych serwerowni.
Paradoks giełdowy: Dlaczego Toto jest „tanie”?
Inwestorzy z Palliser Capital zauważyli ciekawą rzecz: giełda wycenia Toto tak, jakby było „tylko” producentem wyposażenia łazienek. W moich analizach często spotykam się z tym zjawiskiem – branża nazywa to „dyskontem konglomeratu”. Ludzie widzą ceramikę sanitarną i nie dostrzegają technologii kosmicznej ukrytej pod spodem.
Obecnie akcje Toto mogą być niedoszacowane właśnie dlatego, że marketing firmy wciąż skupia się na czystości i komforcie, a nie na krzemie i półprzewodnikach. Inwestorzy naciskają na zarząd: „Zacznijcie głośno mówić o tym, że budujecie fundamenty pod AI”.
Co to oznacza dla zwykłego użytkownika?
Możesz zapytać: „Co mnie obchodzi uchwyt elektrostatyczny?”. Odpowiedź jest prosta: cena Twojego następnego smartfona lub subskrypcji za usługi chmurowe. Aż 73% kosztów nowej technologii wynika z trudności w procesach produkcyjnych. Im lepsze rozwiązania dostarczy Toto, tym stabilniejsza będzie produkcja czipów na świecie.
Przy okazji, warto wiedzieć, że japońska precyzja ma swój polski akcent. Wiele naszych zakładów produkujących zaawansowaną elektronikę korzysta z maszyn, w których podzespoły ceramiczne są standardem. Bez nich precyzyjne nanoszenie warstw na płytki drukowane byłoby o połowę mniej wydajne.
Praktyczna lekcja z tej historii
Jeśli planujesz inwestować lub po prostu chcesz rozumieć, dokąd zmierza świat, nie patrz tam, gdzie patrzą wszyscy. Prawdziwe pieniądze i innowacje często kryją się w nudnych na pierwszy rzut oka branżach. Oto mój mały lifehack na 2025 rok: gdy słyszysz o nowej technologii, sprawdź, kto dostarcza do niej surowce lub narzędzia produkcyjne. To oni zazwyczaj wygrywają najwięcej.
Czy kiedykolwiek pomyślałbyś, że Twoja poranna wizyta w łazience może mieć cokolwiek wspólnego z szybkością działania sztucznej inteligencji w Twoim telefonie?
A Ty jak sądzisz – czy tradycyjne firmy powinny na siłę zmieniać swój wizerunek na „technologiczny”, żeby zadowolić inwestorów, czy lepiej, by po cichu robiły swoje?
